一是金融地产。
　　　　在经济复苏、通胀预期逐渐强化的背景下，金融和地产应当作为重点配置的对象。银行是经济复苏的主要受益者，未来息差将稳中趋升，而且其估值优势明显；下半年IPO融资将回归常态，券商股直接受益；房地产将是下半年民间投资启动的主要领域，同时其景气也将因通胀预期而持续提升。如果土地资源争夺战加剧，具有土地资源优势的房地产企业有望明显受益。
　　　　二是能源资源。
　　　　目前全球流动性泛滥，通胀预期上升，明年上半年通胀很可能由预期转为现实，而原油、煤炭、有色等大宗商品将是流动性追逐的主要品种。不过，我们预计全球实体经济需求恢复较为缓慢，这在一定程度上也将制约能源、资源品的表现。
　　　　三是节能创新。
　　　　国家各项政策积极推进产业升级和创新，特别是强调新能源、节能技术的发展。考虑到政策面的积极支持，下半年仍可关注新能源板块的趋势性机会，而智能电网的政策动向也值得跟踪。
　　　　四是消费回暖。
　　　　下半年消费超预期的可能性不大，整体上将保持稳步回暖的态势。消费品行业所面临的积极因素包括以下三个方面：
　　　　首先，政策面积极支持。从基础设施到房地产，固定资产投资已基本发挥了其保增长的作用，而经济可持续性发展还有赖于消费的提振。下半年刺激消费的政策将逐步转向制度性改革，立足于改善民生，消除居民的后顾之忧，各项政策的出台将对消费品行业带来不断刺激。
　　　　其次，温和通胀将提升食品饮料、百货零售企业行业景气。
　　　　第三，消费品具备相对估值优势。尤其是食品饮料行业，其市盈率与大盘的比值处于近4年的最低水平。