【编者按】美股暴跌！油价暴跌！亚太股市暴跌！欧洲股市暴跌！外围股市的压力近期持续笼罩A股。昨日，全球瞩目的“两会”拉开帷幕，大家都在关注中国政府将如何面对全球金融危机的冲击，或有更有力度的利好出台。那么，面对外部压力和内部预期有利好政策的A股将如何演绎？在此，综合部分权威报道和专家的分析，以供读者参考。
　　外围股市暴跌影响信心
　　　　周边市场近期连续下挫。其中美国股市跌势凶猛，标普500指数、道琼斯指数创近12年来的收盘最低水平。欧洲主要股指也疲态尽显，伦敦富时100指数收盘跌2.2%;德国DAX30指数跌2.5%;巴黎CAC-40指数跌1.5%;德法两国指数都创近五年来的收盘新低。
　　　　美欧股市下跌，周一交易的亚洲主要股指多数跟风下跌，韩国股市2日大跌4.16%，日经指数尾盘也扩大跌幅至4.07%，澳洲股市下跌2.82%，创自2004年3月以来的收盘新低。与A股关系最为密切的中国香港恒生指数未能与A股强势联动，2日恒指低开低走，全天下跌3.86%，创今年以来的调整新低。
　　美股暴跌将为A股造“坑”
　　　　回顾A股2008年10月底以来的行情，可以从中找到清晰的政策和宏观线索。10月底开始反弹的最大推动力是4万亿元，而1月15日开始的第二轮上涨则主要是由2008年12月份贷款数据的高速增长和去库存化告一段落带来的生产恢复所推动。随着上周的暴跌，市场怀疑，反弹是否已经到头?
　　　　《国泰君安市场研究报告》认为，反弹行情尚未结束，2000点将是阶段性底部，2000点附近应积极买入。这是因为：1、尽管次贷危机进一步发展，而且超出我们的预期，但相应的政策也可能超预期，目前的经济和政治局势很像2008年10月，因此我们相信“两会”期间或之后会有实质性政策出台，主要聚焦在消费方面。2、流动性仍在。尽管2月份新增信贷8000亿元，比1月份大幅下降，但仍是非常高的增速，当前流动性仍较充分，远好于2008年10月份，因此跌不深。
　　　　美股的继续下跌和基本面的恶化将为A股投资者创造一个“坑”，《国泰君安市场研究报告》建议投资者在2000点附近越跌越买，增持食品饮料和医药等行业股。但需注意的是，随着基本面的恶化，个股分化将加剧，绩优股将重新得到青睐，题材股将继续暴跌。
　　超预期利好将决定股指走向
　　　　陷入迷茫的投资者，目前寄希望于“两会”行情，是否会如愿以偿？笔者认为，“两会”期间能否出台超预期的利好将是决定性因素，建议投资者密切关注政策面变化。
　　　　据统计，过去14年，在“两会”期间，大盘上涨9次，持平1次，下跌4次，上涨概率接近2/3。不过，不管大盘上涨还是下跌，多数年份的涨跌幅均不大。而从“两会”结束之日起的一段时间内(从1个月到4个月不等)，股指上涨的概率超过90%，幅度从4%到34%不等。其实股市每年“两会”行情的情况都不同，今年情况更为特殊，如果以历史数据来衡量，推理出的结论并不符合真实逻辑。始于1664点的反弹，最核心的推动力还是来自4万亿元经济刺激计划和随后逐步出台的十大产业振兴规划，但是随着这些政策水落石出，A股也展开了明显调整，外盘不断创出新低也对A股产生巨大下拉压力。所以从大的环境来说，A股目前明显再度遭遇信心危机，能否继续出台新的强大利好是反弹能否延续的关键性因素。
　　七大行业或成热点
　　　　广发证券首席策略分析师武幼辉认为，在“两会”之前，A股走出了一轮独立的上冲行情。因此，会议期间A股很难再有群体性的机会，“主要原因是基本面不支持。尤其是在外围股市还不振的情况下，相对估值的背离，很难再刺激出指数新高”。
　　　　但他同时强调，不排除伴随着“两会”的召开，有结构性的主题性交易行情。
　　　　投资者要怎样把握其中的投资机会?有分析人士表示，农业、基建、医药、新能源、创投、房地产、食品安全等七大行业或成本次“两会”行情的热点，其中农业、基建板块最被看好。
　　　　农业 永恒的炒作主题
　　　　“三农”问题多年来一直是“两会”必不可少的讨论话题。不久前公布的2009年中央一号文件再次锁定“三农”，这也是连续6年关注“三农”问题的一号文件。文件重点突出农业发展与促进农民增收，内容覆盖面之广，扶持力度之大前所未有。
　　　　中金公司研究部副总经理高挺认为，“‘三农’工作继续成为两会议题为大概率事件，获国家直补的种业、农机生产、粮食种植及畜牧水产养殖公司将直接受益。”
　　　　不过，分析人士同时提醒，经过前期反弹行情后，农业板块个股估值普遍偏高，建议在选择农业个股时，投资者应关注具有业绩支撑的各细分行业的龙头个股，在调整行情中选择相对低位的时机介入为好。
　　基建 投资规模或猛增
　　　　相关政策利好消息明显增多，特别是政府可能视经济情况进一步加大政府主导的投资力度，传闻可能再出台一个两年内投资8万亿—10万亿元的经济刺激新计划。此消息刺激了水泥、钢铁等基建类行业领涨市场。
　　　　中投证券预计，随着对“两会”政策的解读，市场资金会向基建领域流动，基建及基建衍生类公司有所表现的概率正在增加，并表示，这一主题将在下半年的市场演绎中扮演重要角色。
　　　　医药 买入时机逐步显现
　　　　作为“两会”的热点话题——医改一直都备受投资者关注。国泰君安生物医药研究员倪文昊表示，现在买入医药股的时机开始逐步显现。就目前的估值水平而言，2009年医药股基本能够获得相对投资收益。继续给予恒瑞医药、双鹭药业、康缘药业、云南白药、科华生物、鱼跃医疗等增长趋势明确的公司“增持”评级。
　　　　新能源 产业政策重头戏
　　　　可再生能源是我国中长期发展的重点规划，大力发展新能源及可再生能源，也是国家产业政策的重头戏、本次“两会”的热点议题。
　　　　市场普遍预计，新能源产业作为国家能源战略重要部分将得到政策的重点倾斜。新能源板块包括新电力和新燃料两大类，主要包括太阳能、风能、核能和锂电池。
　　　　创投 创业板或在会后推
　　　　中国证监会有关负责人2月27日在回应代表委员对创业板的关切时表示，证监会将择机正式发布创业板管理办法,并适时推出创业板。市场人士普遍预期，创业板将在“两会”后推出。
　　　　二级市场上，受此消息影响，创投概念股2日全线逆市上扬，龙头股份、复旦复华、紫光股份、大众公用等均涨幅逾3%。
　　　　地产 支柱产业不可萎靡
　　　　随着房地产落选十大产业振兴规划，关于房地产长期发展规划的制订工作正在紧锣密鼓地进行中。有消息称，房地产长期发展规划很可能变身为提案、议案在全国“两会”讨论。据悉，规划将被划分为住宅和商业地产两部分，并将包括金融产品创新、融资、信贷支持、商业地产选址规划等政策内容。
　　　　食品安全 关注两类公司
　　　　有券商指出，基于更多的民生角度和关注的需要，今年“两会”会特别突出民生重点，第一个就是食品安全。中信证券指出，安全将成为食品业发力的新的竞争点、未来20年的消费主题，品牌优势明显的龙头企业将在其中获益，“建议关注两类公司，一为行业龙头、产品安全系数高的企业;二是为食品安全提供保障的行业或公司”。
　　(周正英)