鲁钟鸣 彭翔
　　　　党的十八届三中全会指出，要健全多层次资本市场体系，多渠道推动股权融资，提高直接融资比重。为贯彻这一精神，国务院最近发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，提出全国范围内符合条件的股份公司均可申请在股转系统挂牌，这一举措为广大中小企业进入资本市场打开了通道，也将从根本上解决我国中小企业融资难的问题。
　　新三板扩容给中小企业带来机遇
　　　　全国中小企业股份转让系统 （通称新三板）是在当前主板、创业板的基础上发展起来的第三层次的资本市场，是为全国中小企业搭建的统一股权交易平台，具有进入门槛低、申报周期短、挂牌步骤少、交易机制灵活、交易成本低等特点。通过新三板平台，可吸引众多的投资机构和社会资金进入市场，引导资金、人才、技术等要素向技术含量较高、成长性较强的企业集中，提高资源配置使用效率。在新三板挂牌的企业，达到股票上市条件的可以直接向证券交易所申请上市交易，实现转板的跨越。新三板既是企业做大做强的孵化器，也是上市企业的摇篮。目前，我市还没有上市公司，这与我市经济发展水平极不相称。新三板市场扩容到全国，不但为我市中小企业进军资本市场带来历史性机遇，而且为我市企业上市带来新的曙光。
　　新三板是企业快速发展最优途径
　　　　中小企业要想做大做强，资金、技术、人才、经营模式、管理是关键。企业进入新三板挂牌后，这些要素可以迎刃而解。一是实现企业规范治理。企业到新三板挂牌需要进行规范改制，建立现代企业制度，可提升企业经营决策的有效性和风险防控能力，确保企业可持续发展。二是提升企业形象。挂牌后企业成为公众公司，形象和认知度大幅提升，有利于企业拓展市场。三是发现企业价值。企业挂牌后的估值基准从净资产变为未来收益折现，可充分反映企业内在价值，体现公司的成长性。四是实现直接融资。挂牌企业可按 “小额、快速、按需”的模式进行股权融资，也可通过发行公司债、可转债和中小企业私募债等多种形式融资。五是增进企业信用。挂牌企业通过了券商、律师、会计师等专业中介机构的辅导规范，公司信用增进效应十分明显，银行会主动为挂牌企业授信，并可通过股权抵押获取银行贷款。六是具备实施股权激励条件，为企业吸引、留住核心专业人才、技术骨干创造了条件。七是实现股份流动功能。既可给公司带来流动性溢价，又为创投、风投等投资者提供进入企业的渠道。八是可实施并购重组。可借助新三板通过定向增发、换股、发债等多种方式实现横向、纵向或跨行业的加速扩张，使企业发展从做加法到做乘法的裂变。目前，我市有632家规模以上企业，中小企业占绝大多数。大部分中小企业面临着融资难、人才匮乏、经营治理不规范等方面困难和问题。而新三板的扩容为我市企业解决上述问题进而做大做强提供了最优的路径选择。为此，我市中小企业必须树立机遇意识，抢抓新三板扩容契机，使企业尽快到新三板挂牌，实现公司治理结构的现代化和融资渠道的多元化。
　　加快推进企业进军新三板市场
　　　　按照“企业自主、政府引导、政策扶持、强力推动”的思路，多渠道、多形式加快推进我市中小企业进军新三板市场十分必要。
　　　　一是充分发挥企业的主体作用。机不可失，时不可待。我市广大企业家应进一步提高对资本市场配置优化资源功能的认识，抢抓当前新三板扩容的有利时机，尽早进军资本市场。以此为契机，尽快完成企业改制，形成科学、规范的决策机制和日常管理机制，为企业可持续发展提供制度保障；必须不断创新，开发主打产品，坚持不懈地做大做强主业，以提高企业核心竞争力，为企业进军新三板奠定基础。
　　　　二是充分发挥政府的引导作用。首先，要广泛筛选后备企业。重点围绕我市电子信息、食品工业、医药化工、汽车机械等主导产业进行全面调查摸底，进一步充实新三板后备企业资源库，并择优选择3-5家企业申报纳入省级新三板重点推进企业名单，以便集中力量重点突破；其次，加大培育力度。采取多种形式宣讲新三板政策，帮助企业树立利用资本市场加快发展的理念。积极引入券商进行实地考察，指导企业完善治理结构、规范经营活动；第三，完善沟通机制。积极搭建信息交流平台，提高企业与中介机构沟通合作的水平和效率。
　　　　三是充分发挥政策的扶持作用。建议我市结合国家、省最新的政策精神，尽快出台我市发展资本市场的指导意见。从资金奖励、项目扶持、税收优惠等方面对后备企业进行扶持，调动企业进军新三板的积极性。在坚持市场配置资源的基础上，在政策层面对土地、能源、电力、基础设施等公共资源配置上适当向后备企业倾斜和集聚，帮助企业加快做大规模。
　　　　四是充分发挥协调机制的推动作用。各级领导要进一步加强对新三板市场建设工作的领导，高位推进企业进军资本市场；要明确专门工作机构，统一协调新三板推进工作；认真执行企业进军资本市场“绿色通道”制度；完善“一企一策”协调机制。对企业在新三板挂牌过程中出现的问题快速、简化、限时办结，为我市企业早日登陆新三板创造良好的外间环境。
　　　　（作者分别系市国民经济动员办副主任；市发改委体改科科长）