欧阳洁 王观
　　　　货币会收紧吗？“明年货币政策的基调不会有大的改变，要保持稳健中性，维护流动性基本稳定。但市场面临的不确定性会大大增加，货币政策也要增强灵活性，及时应对可能出现的复杂状况和变化。”交通银行首席经济学家连平说。
　　　　连平分析，一方面，经济下行压力依然存在。目前看，制造业投资和民间投资仍有可能处于较低水平，基础建设投资上行空间也不是很大。投资还在继续对经济运行发挥关键作用，货币政策不能贸然收紧。另一方面，需求增加带来价格上涨。近段时间，工业出厂价格指数（PPI）回升速度很快，全国居民消费价格指数（CPI）在2%左右，说明市场的流动性还比较充裕，货币政策不能太过宽松。
　　　　2017年，市场面临的不确定因素在增加。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚分析，从国内来看，市场的不确定性开始变大，市场出现拐点。从国际来看，美联储继续加息的可能性较大，美国大选后贸易、汇率等政策存在变数，外部风险越来越大，对政策的灵活性提出更高要求。
　　　　“有效引导市场预期，也应成为货币政策重要的组成部分。”曾刚说，过去货币政策更加注重实际操作过程，而对预期形成的引导不足，这会增加市场的不确定因素。未来货币政策要更具前瞻性，通过引导预期，有效管理短期市场的供求关系。
　　　　“推动金融改革是为了更好地支持供给侧结构性改革。”连平认为，要让金融资源更高效地助力实体经济发展，金融业自身也要拿出一系列改革动作，从而更好地配置金融资源，提高金融服务效率。
　　　　那么，金融风险怎么防？“2017年，需在‘稳增长’的同时，把金融风险防控放在更加重要的位置。”曾刚说，核心还是要加快改革，以适应不断推出的金融创新，避免产生新风险。
　　　　市场上一直担心：房地产价格涨得很高、银行信贷投入过多，是否蕴含着很大风险？“从目前总体情况看，这些风险还是可控的。”连平认为，虽然按揭贷款短期增速较快，但从长期来讲并不算太高，并且我国居民总体杠杆率不高，适度加一些杠杆不会有大的风险，把握好节奏，抑制住投机性、过度交易型需求，就能有效防范风险。
　　　　曾刚认为，风险可能主要来自金融市场的波动。最近两年，实体经济有效需求不足，金融市场特别是银行大量资金有“脱实向虚”的趋势，通过加杠杆方式，从实体经济进入债券市场或其他金融市场，追逐有限的资产。很多商业银行来自资金业务的利润贡献度超过50%，但由此获得的边际收益在迅速下降。一个明显的表现就是，过去一段时间，在加杠杆过程中，银行资产规模的扩张减速，资产收益率下降，净息差水平也在快速下滑。
　　　　“2017年金融市场可能会出现阶段性波动加剧，这对货币政策的调控形成挑战。”曾刚说，货币政策既要有序去杠杆，又不能过于剧烈，要达到“稳增长”与“防风险”的艺术平衡。同时还要强化监管力度，推动银行有序去杠杆。